Kebijakan moneter The Fed lain adalah tingkat suku bunga ultra rendah antara 2007 dan 2015. Pendapatan investor tampak jauh dari tabungan nasabah bank nasional, seperti obligasi Treasury dan sertifikat deposito (CD) yang mendukung saham dan hasil obligasi yang tinggi.
Dimulai dengan perlambatan ekonomi di China yang merupakan ekonomi terbesar kedua di dunia yang berkembang sebesar 6,9 persen tahun lalu (tingkat pertumbuhan paling lambat dalam seperempat abad) dan IHS memperkirakan pertumbuhan menurun menjadi 6,3 persen tahun ini dan tahun 2017. “Perlambatan pertumbuhan di China akan secara default lambat segala sesuatu yang lain di sekitarnya”, kata Christopher Wolfe, ahli strategi di Merril Lynch Wealth Management.
Anjloknya harga komoditas merupakan masalah besar. Indeks IHS bahan bakar berada pada tingkat yang terendah sejak Desember 2003, ini merupakan bencana bagi eksportir seperti Brazil, Rusia dan Afrika Selatan. Mata uang negara-negara bermasalah telah runtuh karena kepercayaan dalam perekonomian mereka telah ditandai oleh mata uang yang lebih murah yang berjuang membantu ekonomi dengan membuat ekspor lebih manarik. Tapi penurunan juga merupakan tanda bahwa investor menguangkan chip mereka. The Institute of International Finance memperkirakan arus keluar moda bersih dari pasar negara berkembang melonjak $ 111 milyar pada tahun 2014 % 735 milyar pada tahun lalu.
Ada suatu masa ketika hutang dipasar keuangan dianggap sebagai investasi yang menarik. Obligasi di Indonesia, Brazil dan Rusia pernah dianggap sebagai pemenang berkat pengembalian nominal yang tinggi, tetapi keadaan berbalik dimana tingkat inflasi berubah dan terdapat pihak yang dinyatakan merugi dalam jumlah yang besar. Bahkan obligasi Argentina dan Venezuela ditutup karena dianggap lebih buruk.
Investor dengan outlook jangka panjang tidak harus mengabaikan seperti bagian besar dari ekonomi global, tapi untuk saat ini bobok bukti yang menuntut kehati-hatian. Untuk klien dengan portofolio moderat resiko yang berati tidak lebih dari 5 persen pada pasar saham berkembang, kata Merril Lynch Wolfe.
Mata uang yang diperdagangkan di pasar internasional secara teoritis relatif mengambang. Jika dolar AS kehilangan 2 persen dari daya beli, sementara mata uang Rubel Rusia kehilangan 5 persen dari daya belinya, seharusnya dolar dihargai atau diperkuat melawan Rubel. Investor Amerika harus mencoba menemukan pasar mata uang yant tidak akan kehilangan daya belinya pada tahun 2016.
Ada dua cara mata uang menjadi lebih berharga. Yang pertama adalah pengurangan sirkulasi mata uang itu sendiri. Jika Yuan sedikit mengambang yang berarti Yuan jauh lebih berharga jika pasokan menyusut. Yang kedua adalah peningkatan produktifitas tenaga kerja. Misalnya Rusia adalah negara yang kaya minyak, dan rubel harusnya menjadi relatif lebih berharga jika eksportir minyak Rusia lebih produktif.
Mata uang yang kuat akan meningkatkan pendapatan, membantu pemegang obligasi dan membuatnya lebih mudah untuk membeli barang-barang asing. Disisi lain, mata uang yang meningkat berarti mungkin lebih sulit akan melunasi hutang dan menjual produk dipasar luar negeri. Memegang mata uang atau aset dalam mata uang, nilainya sebagian besar akan terus berpegang dalam jangka panjang.
Zloty; Polandia
Memasuki 2016 ekonomi Polandia, mungkin akan mendapatkan banyak momentum dari sebagian bangsa eropa lainnya, dengan kuartal terakhir diperkirakan akan menjadi yang paling kuat hampir lima tahun. Pasar tenaga kerja dan kepercayaan bisnis akan meningkat. Kombinasi inflasi yang rendah, permintaan domestik yang mengesankan dan peningkatan produktifitas yang telah menyebabkan harapan bahwa zloty Polandia akan meningkat sepanjang 2016.
Won ; Korea Selatan
Korea Selatan secara fundamental memiliki kekuatan ekonomi di sebagian besar wilayah Asia Pasifik. Won Korea kehilangan hampir 15 persen terhadap dolar AS, sejak puncaknya pada awal 2014, angka PDBnya rendah dimana pemerintah Korea Selatan harus mengurangi tekanan untuk mencetak uang baru.
Forint ; Hongaria
Hongaria saat ini memiliki masalah suku bunga yang rendah dan ada banyak kekhawatiran ekonomi yang mendasarinya. Forint Hongaria telah tampil anggun di pasar forex sejak pertengahan 2012 dan bisa merasakan arus yang masuk dari investor yang lari dari India san Rusia.
Rupiah ; Indonesia
Rupiah Indonesia berada di momentum yang tidak didukung oleh fundamental yang serius, atau tidak sebanding dengan forint, menang atau zloty. Momentum ini diperdagangkan pada rekor terendah terhadap dolar sebelum rebound signifikan pada akhir tahun. Rupiah bertugas mengawasi pasar, terutama jika harga komoditas rebound.
Rupee ; India
Rupee India diperdagangkan dengan taruhan yang beresiko daripada mata uang emerging market lainnya, karena masalah inflasi dan kebijakan moneter yang tidak menentu. Kebijakan pemerintah India terbelah dua memerangi harga tinggi dan berusaha mendevaluasi untuk mempromosikan program pertumbuhan gaya Keynesian. Namun, Rupee mengungguli hampir setiap mata uang pasar negara berkembang lainnya atas dasar resiko yang disesuaikan pada tahun 2015 karena tingkat suku bunga yang tinggi dimana Rupee menawarkan suku bunga deposito 7,5 persen untuk 2016.
No comments:
Post a Comment